Luego del Merge, la SEC amenaza con regular la red Ethereum

Esteban Suárez

En una demanda civil la SEC sugirió que cree que el gobierno de EE. UU. tiene jurisdicción sobre las transacciones de Ethereum.

Cuando la SEC presentó una demanda federal el lunes contra el criptoinfluencer Ian Balina por no haber registrado una criptomoneda como valor antes de lanzar una oferta inicial (ICO) en el año 2018, al principio todo parecía común y corriente ya que la SEC durante años ha presentado demandas civiles contra individuos y organizaciones por implementar ICO no registradas, en un movimiento sin precedentes en el párrafo 69 de la misma, la SEC afirmó que tenía derecho a demandar a Balina no solo porque su caso se refiere a transacciones realizadas en los Estados Unidos, sino también porque, esencialmente, toda la red Ethereum está dentro de la supervisión del gobierno de los EE.UU.

En su queja, el regulador señaló que el ETH enviado a Balina fue:

validado por una red de nodos en la cadena de bloques Ethereum, que se agrupan más densamente en los Estados Unidos que en cualquier otro país.

La SEC luego concluye:

Como resultado, esas transacciones se llevaron a cabo en los Estados Unidos.

La SEC parece estar sugiriendo que, debido a que actualmente operan más nodos de validación de Ethereum en los Estados Unidos que en cualquier otro país, todas las transacciones de Ethereum a nivel mundial deben considerarse de origen estadounidense. Actualmente, el 45,85% de todos los nodos de Ethereum operan desde Estados Unidos, según Etherscan. La segunda mayor densidad de nodos se encuentra en Alemania, con solo el 19%, en comparación.

Decir eso permite [a la SEC] caracterizar hacer negocios en la cadena de bloques de Ethereum, como hacer negocios en una bolsa de valores de EE. UU.", afirmó a Decrypt el profesor de derecho de la Universidad de Kentucky, Brian Fyre. Lo cual, desde su perspectiva regulatoria, es conveniente. Hace las cosas mucho más simples.

Si la SEC clasificara con éxito la actividad en Ethereum como similar a la de una bolsa de valores estadounidense, equivaldría a que el organismo regulador reclamara jurisdicción sobre toda la actividad en la red Ethereum aparentemente descentralizada. Tal desarrollo constituiría una escalada importante en el papel de la SEC en la supervisión tanto de Ethereum, específicamente, donde tiene lugar la gran mayoría de las actividades de NFT y DeFi, como de las criptomonedas en su conjunto.

Fyre señaló que el lenguaje de la queja de hoy no tiene peso legal y, debido a la naturaleza de la demanda de la SEC contra Balina, es poco probable que el tribunal en este caso intervenga en este tema específico. Pero eso no significa que la declaración no tenga importancia.

Creo que pueden estar tratando de obtener su visión de lo que es Ethereum y cómo funciona, en el ecosistema judicial, Es la SEC diciendo: ‘Todo este cuerpo de actividad financiera está dentro del alcance de lo que regulamos y, por lo tanto, vamos a regularlo todo’".

La semana pasada, en las horas posteriores a la fusión exitosa de Ethereum el presidente de la SEC, Gary Gensler, dio a entender que la transición podría acercar la red a la definición de security a los ojos del gobierno.

Tras el testimonio ante el Comité Bancario del Senado, Gensler dio su opinión sobre cómo “replantear” (es decir, prometer activos a una red criptográfica a cambio de recompensas pasivas) podría interpretarse como una indicación de que un activo califica como un valor bajo el llamado Howey Test, aunque no se refirió a ninguna criptomoneda o red específica por su nombre.

[El lenguaje de hoy] parece perfectamente consistente con lo que Gensler estaba diciendo en su declaración […] que la SEC ve todo esto como valores y, por lo tanto, tomará decisiones regulatorias en relación con todo el ecosistema. Dijo Fyre.

Luego del Merge de Ethereum, se ha señalado que la descentralización de la red dejaba de ser tal en gran medida y por tanto el peligro existente de que la red pudiera regulada en algunos paises tal y como la SEC amenaza.